开年以来，各地区、多领域政策举措密集推出，共同发力促进经济高质量发展。政策是否抓得准、如何做得实，有效性与获得感是重要的衡量尺度。中央经济工作会议明确要求，在政策效果评价上注重有效性、增强获得感，着力提升宏观政策支持高质量发展的效果。一系列政策举措为我国经济发展带来融融暖意，正是狠抓落实党中央决策部署的鲜明体现。

　　习近平总书记强调：“任何一项政策出台，不管初衷多么好，都要考虑可能产生的负面影响，考虑实际执行同政策初衷的差别，考虑同其他政策是不是有叠加效应，不断提高政策水平。”牢牢把握高质量发展这个首要任务，是在多重约束下求解的过程，要兼顾实现发展动力转换、促进生态环境改善、维护经济安全等多重目标。这尤其需要强化政策效果评价，看其在实施过程中发挥的实际作用能否达到预期目标，以此作为调整、修正、延续或者终止相关政策的重要依据，不断提高决策的科学化水平。

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　　A股2023年正式收官，进入2024年，A股将作何走势，又该如何投资呢？

　　澎湃新闻记者搜集了10家券商的观点，大部分券商对明年A股的行情保持了一定程度的乐观，认为市场机会大于风险，估值中枢或进一步抬高，A股有望保持震荡上行的结构牛态势。

　　其中，中信证券便指出，2024年，随着市场信心重聚，投资者行为变化驱动估值修复将是A股市场的主旋律。其中，市场信心的进一步提振，正面临着多方面的驱动。

专题：

　　大约去年此时，市场押注美联储将在2023年年中之前加息约50个基点，并有望在年底前实现部分降息。而事实上，美联储今年的加息幅度为市场预期的两倍，且并未能够放松政策。

　　如今利率交易员正将显著的政策放宽纳入考量，原因是市场坚信通胀已经成为过去，尽管美国经济，特别是劳动力市场，似乎普遍具有韧性。

　　美联储预计其2024年能够将政策利率下调75个基点，但市场认为双倍的降息幅度显然是可行的。鉴于劳动力市场势头强劲，很难确信通胀率会在短期内降至2%，这可能会颠覆市场的预期。也因此，对预测人士而言，2024年可能会出其不意——就像2023年那样。

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　　沪指本周下跌0.94%，深成指下跌1.75%，创业板指下跌1.23%。A股后市怎么走？看看机构怎么说：

　　①中信证券：市场和信心的拐点正在临近，明年1月中旬是关键的时点

　　中信证券研报指出，一方面，今年8月以来的北向资金流出已告一段落，本周以来，样本公募基金产品的净赎回率明显大幅下降，公募基金前100大重仓股过去在4年中每年的最后5个交易日平均收益皆为正，市场出清已接近尾声。另一方面，地产政策落地后处于观察期，预计后续政策会继续加码，明年1月LPR下调概率较高，市场对经济增长的预期相对政策目标仍存在较大上修空间，超预期的游戏产业政策有助于缓和近期纯粹“炒小”的投机氛围，强化市场对硬科技等政策确定性强的成长板块的信心。

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　　来源：申万宏源证券

　　摘要

　　【申万宏源策略：设定A股再有机会的条件 做好应对变化的准备】结构继续围绕着再有机会的契机布局。24Q1政策执行效果验证，看好顺周期 + 核心资产反弹。24全年继续推荐新趋势方向：1． 新产业趋势不断出现是必然趋势（24年华为链创新还有很多看点）；2． 从中国经济新范式思考景气方向（出口链和新跨国公司、新消费）；3． 强调公司治理、股东回报正在成为一种思潮，广义中特估提估值可期。

　　汇通财经APP讯——周二（12月19日）最新报道称，交易员认为，日本央行周二结束为期两天的会议后，很有可能在政策正常化的道路上又迈出重要一步。美元兑日元的隔夜隐含波动率跳升至7月以来最高，这一数据变动反映市场对日本央行政策调整的敏感性和紧张情绪。

　　市场对冲日本央行决议后日元汇率波动的成本飙升至33%，为日本央行7月会议以来的最高水平。当时，日本央行出人意料地将其债券购买操作的利率上限上调至1.0%，此举帮助日元在宣布当日反弹0.5%。

转自：金融界

本文源自:金融界

海通策略：当前A股性价比已高 明年白马成长更优

海通证券表示，当前A股性价比已高，明年宏观经济复苏推动企业盈利温和回升，有望支撑市场温和修复。振幅角度看，当前已处历史低位，历史经验看，明年振幅有可能放大，这意味着市场暗含惊喜的可能性。理性推演，明年白马成长更优，如硬科技和医药。若行情出现惊喜，发力行业或来自金融类权重板块，关注政策催化。

中信证券：出清加快，拐点临近

中信证券研报表示，市场对经济的预期相对于政策目标存在较大上修空间，外部宏观环境更加温和，A股短期受投资者心态和资金行为影响，对积极的政策变化脱敏，市场出清过程缓慢，随着调整接近极值区域，岁末年初市场和信心的拐点将临近，积极把握卖盘阶段性出清后的市场行情，借情绪低点的市场波动继续增配科技和医药板块。

　　来源 中国网　　

　　国家统计局新闻发言人表示，随着经济整体恢复，同时在房地产领域一系列优化调整政策的作用下，近期房地产市场的一些指标继续呈现了边际改善的迹象。1-11月份，全国房地产开发投资同比下降9.4%，商品房销售面积下降8%，商品房销售额下降5.2%，房屋新开工面积下降21.2%，从这些数据来看，房地产市场仍然处于调整之中。未来随着各地区各部门进一步深化落实房地产领域有关政策，政策效应将持续显现，房地产市场形势有望进一步趋于改善。

专题：聚焦2023年中央经济工作会议

中央经济工作会议12月11日至12日在北京举行。会议要求，明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策，在转方式、调结构、提质量、增效益上积极进取，不断巩固稳中向好的基础。要强化宏观政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强政策工具创新和协调配合。（新华社）

专题：中共中央政治局召开会议 分析研究2024年经济工作

　　每年12月初召开的中央政治局会议为来年经济工作定下基调，是观察来年经济政策的重要窗口之一。按照惯例，中央经济工作会议将在不久后召开，部署具体经济工作。

　　据新华社消息，中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2024年经济工作。会议提出“我国经济回升向好”，明确明年要坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，要增强宏观政策取向一致性，加强经济宣传和舆论引导。并提出“形成消费和投资相互促进的良性循环”“持续有效防范化解重点领域风险”。